Mar 4, 2022

¿Lanzar una ICO? Por qué y cómo estructurar una ICO offshore

El lanzamiento de una «moneda» o token basado en Blockchain a través de una ICO (oferta inicial de moneda por sus siglas en inglés) es ahora la principal fuente de capital inicial para la mayoría de las empresas tecnológicas. Las ICO funcionan bien y existe un mercado listo de inversores serios dispuestos a analizar todas las propuestas.

Si bien es importante señalar que algunos países consideran que dichos tokens están sujetos a las leyes de valores, el sector todavía está relativamente desregulado, lo que significa que las barreras de entrada son bajas y, si tiene una buena idea, puede llevarla al mercado rápidamente.

ICO

Por otro lado, toda el área se ha vuelto mucho más sofisticada en los últimos años, y prepárese para mucha competencia. Para que su ICO tenga éxito, necesitará un documento informativo profesional que demuestre no solo una buena idea, sino también la perspicacia empresarial para hacer que funcione.

Los factores son solo algunos de los desafíos de obtener financiamiento para un nuevo negocio tecnológico. Sin embargo, lo que muchos empresarios olvidan es la importancia de la estructuración legal del “mundo real”. Solo porque está acostumbrado a hacer negocios bajo un seudónimo en el ciberespacio, no necesariamente puede confiar en eso para protegerse legalmente cuando se trata de grandes sumas de dinero.

En Offshore Pro Group, nuestros abogados especialistas han adquirido una experiencia sustancial trabajando con ICO en los últimos años. Mientras que usted, el empresario, maneja la tecnología y el marketing, nuestro trabajo es asegurarnos de que la estructura legal en el fondo esté estructurada de manera sólida para proteger los activos que obtendrá. No nos involucramos en la búsqueda de inversores, pero podemos ayudarlo a establecer compañías, fideicomisos y fundaciones en el extranjero que son los vehículos legales típicos que se utilizan para interactuar entre el ciberespacio y el mundo de la magia financiera tradicional.

La planificación de la estructura legal es algo que debe hacer desde el principio del proyecto, con el asesoramiento profesional adecuado. Hay tres razones principales para esto:

1. Credibilidad.

Si los inversionistas saben que ha pensado adecuadamente en los aspectos financieros y legales del negocio, tendrán mayor confianza en sus habilidades para hacer que el negocio funcione. Por lo tanto, le sugerimos que incluya detalles en el Libro Blanco de la empresa que emite los tokens. En la mayoría de los casos, los compradores de tokens están muy contentos, incluso encantados, de ver una estructura offshore, pero en otros casos comerciales, puede que le resulte inteligente formar una parte «onshore» de la estructura en un país cripto-amigable como Malta, Portugal. o Estonia. Las LLC de Delaware y Wyoming, y las sociedades canadienses, también son populares para este propósito. La tokenización aún puede tener lugar en el extranjero.

2. Protección de Activos.

En cualquier negocio, debe tener todas las bases cubiertas: «espere lo mejor, pero planifique para lo peor» es el consejo inteligente. Muchas empresas nuevas fracasan en sus primeros días. Las causas pueden ser condiciones del mercado, disputas con socios, acontecimientos tecnológicos inesperados o incluso eventos de cisne negro; por ejemplo, ¿quién hubiera esperado la pandemia de Covid-19 antes de que sucediera?

Protección de activos en este contexto se refiere a proteger los fondos ya recaudados de ataques legales o ilegales. La tecnología Blockchain es muy transparente: una vez que ha recaudado fondos, todos lo saben y puede convertirse rápidamente en un objetivo. Es posible que te enfrentes a juicios cuya defensa cuesta una fortuna, o personas que simplemente intentan robar tus activos utilizando técnicas legales o ilegales. En el peor de los casos, usted podría ser personalmente responsable y perder su hogar, sus ahorros y terminar endeudado. ¿Las buenas noticias? Todos estos riesgos pueden mitigarse con una cuidadosa planificación anticipada. Pero no cometa el error de tratar de arreglar las cosas después de que empiecen a ir cuesta abajo; eso podría verse como un fraude y podría causarle muchos problemas.

3. Simplificación de Impuestos y Reportes.

Con equipos de desarrollo a través de las fronteras nacionales, y cientos o miles de personas de todo el mundo financiando un proyecto, con algunos tokens hoddling y otros simplemente tratando de ganar dinero rápido… es de sentido común basar el proyecto en una jurisdicción neutral en cuanto a impuestos. Imagínese la carga de tratar de manejar las deducciones de retención de impuestos o la gestión de certificados para permitir a los inversores reclamar los beneficios de los tratados fiscales que tienen las empresas tradicionales del mercado de valores. En un escenario de ICO, ese tipo de trabajo de cumplimiento sería imposible.

Países como las Islas Caimán, las Islas Vírgenes Británicas y San Cristóbal y Nieves se han sumado con fuerza al negocio de las ICO. Se les llama «países neutrales de impuestos» por una razón. No necesariamente lo ayudarán a pagar menos impuestos, pero lo simplificarán todo. Idealmente, la empresa no pagará impuestos sobre sus ingresos, y mucho menos sobre su capital semilla. El cumplimiento fiscal simplemente se convertirá en 100% responsabilidad de los poseedores de tokens, aliviándolo de un gran dolor de cabeza y permitiéndole concentrarse en desarrollar su negocio.

En algunos casos, y dependiendo de las leyes locales, las estructuras como los fideicomisos y fundaciones offshore pueden ayudarlo a evitar legalmente ciertos requisitos de informes en su país de origen. Por ejemplo, usted y sus socios de desarrollo podrían asegurar ganancias futuras en una fundación, una estructura legal que no tiene dueños. Su riqueza futura puede ser dedicada y controlada de acuerdo con sus necesidades, sin que sea suya.

Cómo facilitamos la banca para las ICO

Otro ajuste perfecto entre el mundo offshore y las ICO es en términos bancarios. Probablemente sepa que es una lucha cuesta arriba en estos días para una empresa offshore tradicional abrir una cuenta bancaria. Pero normalmente, las ICO no necesitan vender sus propios tokens por dinero fiduciario: el emisor del token solo recibe fondos en la cadena de bloques en monedas estables, BTC, ETH, etc. Ese es otro dolor de cabeza que se resuelve.

En una estructura típica que recomendamos, la empresa que emite los tokens no tiene cuenta bancaria ni activos fiduciarios de ningún tipo. Los tokens son independientes, por lo que una vez que se completa la ICO, la empresa emisora ​​puede liquidarse y los activos digitales fluyen hacia un fideicomiso.

Dado que el fideicomiso offshore es un acuerdo legal separado, no vinculado directamente a la ICO, es relativamente fácil para el fideicomiso abrir una cuenta bancaria y retirar criptomonedas a fondos fiduciarios si es necesario. En muchos casos, sin embargo, eso ni siquiera es necesario.

Fideicomisos: ¿los contratos inteligentes definitivos?

Para aquellos que pueden entender las ICO, pero no están familiarizados con la ley de fideicomisos, aquí hay una manera muy fácil de entender cómo funciona un fideicomiso. Las monedas o tokens no son valores, sino contratos inteligentes. Los fideicomisos también son contratos.

Investopedia define un contrato inteligente como “un contrato autoejecutable en el que los términos del acuerdo entre el comprador y el vendedor se escriben directamente en líneas de código. El código y los acuerdos contenidos en él existen a través de una red Blockchain descentralizada y distribuida. El código controla la ejecución y las transacciones son rastreables e irreversibles”. Además, los contratos inteligentes son «irreversibles e inmodificables una vez implementados».

Un fideicomiso es algo muy similar: en lugar de escribirse en líneas de código, las instrucciones se escriben en un documento legal llamado escritura de fideicomiso. Aunque técnicamente necesita que alguien ejecute un fideicomiso manualmente en lugar de que sea autoejecutable, esa persona simplemente es contratada para ejecutar instrucciones legalmente vinculantes. En un fideicomiso, la escritura también controla la ejecución, y el fideicomisario está obligado a llevar las cuentas, asegurándose de que las transacciones sean rastreables, pero privadas. Un fideicomiso en derecho puede ser revocable o irrevocable, dependiendo de cómo se escriba la escritura en el momento en que se crea: si el fideicomiso es irrevocable, es lo mismo que un contrato inteligente que es «irreversible e inmodificable una vez implementado».

Un diagrama de flujo típico para fideicomisos de protección de activos offshore en un escenario ICO

  1. Una firma de abogados establece un Fideicomiso y una Fundación en jurisdicciones separadas, cada una con una obligación como capital inicial. La Fundación es la única beneficiaria del Fideicomiso.
  1. El fideicomiso establece una LLC para emitir tokens o contratos inteligentes. La LLC vende sus tokens recién acuñados a cambio de otros tokens.
  1. La Fundación establece una Wallet LLC.
  1. Una vez que se hayan emitido todos los tokens, la LLC se liquida y los activos digitales pasan al fideicomiso.
  1. El fideicomiso hace una distribución de bienes a su único beneficiario, una Fundación. El fideicomiso se termina. En este punto, el emisor original ya no existe y, por lo tanto, no tiene responsabilidad legal. Los tokens en sí mismos son contratos autoejecutables, por lo que continúan operando independientemente del emisor.
  1. La Fundación invierte fondos en la empresa Wallet, invierte en el desarrollo y la operación del negocio subyacente y crea fideicomisos nuevos e independientes para otras partes interesadas, como los desarrolladores. (Comparable a los Fideicomisos de Beneficios para Empleados).

Por supuesto, como dice el refrán, “el diablo está en los detalles”. La estructura es bastante simple, pero no existe una solución única para todos, por lo que es importante contar con el asesoramiento profesional adecuado. Es esencial usar el lenguaje correcto en las escrituras de fideicomiso y los acuerdos operativos de LLC, y analizar cuidadosamente los requisitos de informes.

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